本报记者 王 宁

　　截至2026年1月22日，164家公募基金管理人披露了1.3万余份2025年四季报，整体展现出行业较强发展韧性。

　　天相投顾数据显示，截至2025年底，公募基金资产管理规模再创历史新高，达到37.64万亿元，较2025年三季度末增长约1.85万亿元，保持稳健扩张态势。其中，权益类和债券型基金仍是“压舱石”，规模均保持在10万亿元以上。

　　去年第四季度，公募基金行业规模稳步提升，产品结构不断丰富，为居民财富管理与实体经济发展提供了有力支持。数据显示，剔除货币基金规模，去年第四季度，公募基金管理规模为22.67万亿元，环比增长0.62万亿元；其中，权益类基金规模（含QDII基金）为10.38万亿元，环比小幅增长0.03万亿元。

　　从公司管理规模来看，截至去年底，10家公司跻身“万亿元俱乐部”。其中，易方达基金和华夏基金管理规模超过2万亿元；广发基金、南方基金、富国基金、天弘基金、嘉实基金、博时基金、汇添富基金和鹏华基金，管理规模均在1万亿元至2万亿元之间。不过，剔除货币型基金，管理规模超过1万亿元的仅有3家公司，分别是易方达基金、华夏基金和广发基金；同时，若按照权益类基金规模统计，超过1万亿元的公司仅有易方达基金和华夏基金。

　　基金重仓股往往被视为市场风向标。数据显示，去年第四季度，公募基金重仓资产呈现出“稳中求进”特征，在坚守传统核心资产的同时，积极布局符合国家战略方向的成长赛道，具体来看：按持有市值排名统计（不含港股），去年四季度，中际旭创、新易盛、宁德时代、寒武纪和立讯精密等科技股成为基金重要配置资产，其中中际旭创、新易盛、宁德时代持有市值超过500亿元。从增持市值排名来看，中际旭创、中国平安、东山精密、新易盛和生益科技等，成为公募基金主要增持对象。

　　此外，从持仓股所属板块来看，公募基金青睐的前五大行业分别为科技、工业、金融、运输和消费；其中，科技、工业、金融等板块持有市值均在1000亿元以上。

　　多家基金公司在四季报中表达了对市场的判断。汇添富中证金融科技主题ETF表示，去年四季度市场分化继续，价值风格领跑成长风格，有色、石油石化等行业领涨市场。展望2026年，随着数字经济的深入发展，金融科技已成为提升金融效率的重要驱动力，并将成为具备长期成长逻辑的重要投资主题。

　　银华成长智选混合A认为，去年权益市场整体表现较好，科技股更为突出。展望2026年，权益市场总体机会大于风险，结构上重点看好几个方向：一是具有全球竞争力的制造业；二是具有自身成长逻辑的周期品；三是在全球再工业化进程中，看好东南亚等新兴经济体的表现；四是部分优质顺周期资产将出现拐点，保持一定配置比例。

　　综合来看，去年第四季度，中国公募基金行业以强劲韧性实现规模稳步增长，为资本市场与实体经济发展注入稳健动力；同时，公募基金管理人也体现出专业的资产管理能力。